陈继兵：监管风暴之下，比特币将何去何从？

沉寂了近三年的比特币交易，刚刚迸发出千载难逢的诱人机会，随即迎来了新一轮的监管。

1月5日凌晨，比特币在中国市场的价格突破了三年多前创下的8000元的历史纪录中国比特币第一人现状，随后一路飙升至最高近8900元。

发现这一情况后，央行迅速约谈火币网、币行、比特中国三大比特币交易平台负责人，要求其加强自查，规范操作，不推单、不刷单等。 于是，比特币价格“闪崩”，一度跌破6000元。

随后采取了更严厉的措施。 1月11日，央行北京营业管理部、央行上海总部发布公告称，将会同地方金融部门组成检查组，入驻火币网、货币银行等比特币交易平台，实施外汇交易平台的管理、反洗钱等相关问题。 对金融法律法规、交易场所管理相关规定等进行现场检查，这直接导致比特币跌幅进一步扩大，盘中跌幅超过15%，跌破5400元关口。

比特币上一次暴跌还要追溯到3年前，也和监管有关。

2013年12月5日，一直保持沉默的中国人民银行发布通知称，比特币虽然被称为“货币”，但由于不发行，不具备法定补偿、强制等货币属性由货币当局。 不是真正的货币。 “从本质上讲，比特币应该是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应该作为货币在市场上流通。”

中国央行并未禁止比特币，称普通人可以自由参与，风险自负。 然而，它明确禁止金融机构开展比特币业务，同时也强调了相关的危险——例如市场操纵、洗钱和用于犯罪活动。

中国人民银行随后约谈了10多家第三方支付公司，要求其停止所有与虚拟货币相关的交易。 很快，中国三大电子交易平台——阿里巴巴（淘宝）、腾讯和百度相继停止了比特币支付业务。 而中国最大的比特币交易所比特币中国也收到了央行的指示，停止吸收比特币买家的人民币资金。

中国货币监管机构的不信任投票导致比特币价格暴跌2/3，沉寂了长达两年之久。 直到 2015 年底，比特币交易才逐渐回暖。 在随后的 2016 年，其在中国的价格上涨了 145%。

与欧美的情况不同，中国大部分投资者对比特币的兴趣，基本上不是被刚成立时颠覆以往政府发行的“法币”的“自由主义理想”所吸引，而是因为其投机性质。 这不仅反映了部分投资者的赌徒本性，也在一定程度上凸显了我国优质投资产品的匮乏。

从比特币的设计初衷来看，这种数字虚拟货币最大的特点就是去中心化和总量不变。 这意味着不能通过货币超发来制造通货膨胀； 同时，由于是点对点的去中心化交易，其系统不会完全损坏，不存在中央结算系统出现故障导致整个交易系统瘫痪的风险。

此外，比特币还有很多优点： 1、全球无国界流通，绕过外汇管制； 2、无铸币税，交易简单，成本极低； 3、易于保存（由“私钥”密码“电子钱包”保管，可在线或离线保存），不存在被盗问题； 4、匿名交易，最大限度保护隐私...

中国的外汇管制阻止国内资金自由汇出海外，人们普遍猜测一些中国人正在使用比特币将资金转移到国外以规避资本管制。 最近几个月人民币贬值与比特币价值飙升之间似乎存在相关性，也加强了这种猜测。 然而，比特币行业的大多数专家认为，现有的规则使得使用这种虚拟货币将大量资金转移出境的成本非常高，而且所有步骤都记录在案，无处可逃。

但无论如何，中国投资者的涌入又反过来成为比特币价格上涨的主要推动力。 从动态数据来看，2013年以来，比特币中国市场一直处于领先地位，带动全球比特币价格上涨。

鉴于比特币交易的火爆程度，全球主要金融监管机构对其越来越重视。 概括来说中国比特币第一人现状，目前全球监管机构对比特币的态度大致可以分为三种：

以德国、英国为代表的欧盟国家基本上采取了放任自流的态度。 他们只是声称要密切关注比特币的发展，保护消费者权益不受损害；

以俄罗斯、印度为代表的新兴发展中国家则截然相反。 他们已经或计划宣布比特币非法并全面禁止。 这些国家还包括泰国（它是世界上第一个禁止比特币的国家）；

美国、中国和日本作为世界前三大经济体，处于这两个极端的中间。 这三个国家并没有禁止比特币交易，只是明令禁止其货币功能，只是将其归类为普通商品。 列表。

激进的自由主义者渴望用比特币来挑战“恼人的”政府监管，因为他们更喜欢市场而不是政府，而现代国家实际上垄断了货币。 这也是比特币的初衷，也是其设计的重点。

但从其诞生的历程来看，这一野心并没有得到多少实施。 具有讽刺意味的是，其价格几乎完全因监管干预而暴跌，这表明比特币实际上比其他投资市场更脆弱。

目前，不同的立场决定了人们对这种缺乏主权保障和政府监管的虚拟货币未来的预期。

对比特币前景的负面看法主要集中在以下两个方面：

首先，这个雄心勃勃的实验以失败告终，因为安全技术跟不上市场快速扩张的需求。 比特币与生俱来的基因赋予了它难以衡量和控制的风险（这其实是其价值不可估量的阴暗面），比如黑客从交易网站窃取比特币已经多次发生；

其次，与此相关的是，比特币的特性使其对犯罪活动具有吸引力，世界各地的许多监管机构担心数字货币可能容易受到洗钱或非法购买武器和毒品的影响。 这使得这项创新很可能会因为它造成的巨大副作用而被监管机构扼杀。 而且，由于担心主权货币会遭遇竞争，各国政府封杀比特币的意愿将进一步增强。

幸运的是，至少到目前为止，世界上最重要的经济体——美国、欧洲、中国和日本——的政府并没有完全关闭它的大门，这给了它“改革”的机会。

至于匿名所固有的犯罪风险，比特币信徒认为至少比特币交易可以通过电子方式进行检查。 没有比现金交易更无迹可寻的了。 然而，从贝壳，从贵金属到纸币，人类使用现金已有数千年历史，至今仍在使用。 因此，问题的关键不是安全风险，而是风险防控能力的提升。

就笔者个人观点而言，比特币将遭遇长期持续的“压力测试”。 如果比特币要成为一种真正可行和可靠的货币，它就必须证明自己能够经受住现实世界货币面临的各种危机和考验。

未来是不可预测的。 比特币这种“货币”或许最终会在激烈的生存竞争中被淘汰，但它所代表的数字虚拟货币时代或许终将到来。 比特币可能会引发一场货币和信贷革命，但如果真的发生，它会比热切等待它希望的激进自由主义者更加沉默。